冷拉管價格上攻受制
節(jié)后第一周，冷拉管價格上攻受制，回落至節(jié)前水平。盤點節(jié)后影響市場情緒的不利因素多與大環(huán)境有關(guān)，其中對鋼材基本面的直接影響多在預(yù)料之中，且現(xiàn)實和預(yù)期沖擊并不明顯。盡管如此，市場情緒走低也對市場的投機需求產(chǎn)生了實質(zhì)影響：Mysteel調(diào)研反饋，鋼貿(mào)商加緊出貨，囤貨情緒低迷，直接影響冷拉管市場價格上攻乏力。
節(jié)后的市場情緒走低主要由以下幾個因素觸發(fā)：
1. 疫情防控范圍擴大：但據(jù)Mysteel調(diào)研，原本疫情防控對鋼材需求的負面影響并不明顯。
2. 美國9月CPI數(shù)據(jù)超預(yù)期，強化市場對美聯(lián)儲11月份強力加息的預(yù)期。
3. 重要會議期間，對鋼鐵供需兩端實施環(huán)保管理措施。預(yù)計鐵水周度產(chǎn)量在上周微幅反彈之后將在本周出現(xiàn)明顯下滑;但需考慮北方部分城市本周將會有短暫工地停工要求對鋼鐵需求產(chǎn)生的影響。
4. 10月7日，美國商務(wù)部發(fā)布多項對華出口管制措施，旨在限制中國獲得先進計算芯片、開發(fā)和維護超級計算機以及制造先進半導體的能力。該措施對中國半導體行業(yè)的發(fā)展影響巨大，標志著中美競爭的烈度加大。
這些市場因素不一而足，但匯集交織影響了節(jié)后“銀十”市場的價格上漲動力，甚至稀釋了9月份金融數(shù)據(jù)的“超預(yù)期”表現(xiàn)。對比市場情緒的猶疑，鋼市的基本面卻顯得穩(wěn)健：上周Mysteel螺紋表需326萬噸，建材庫存保持去庫，“銀十”雖然成色不足，但并未黯淡。
本周市場情緒可能繼續(xù)糾結(jié)未來經(jīng)濟增長動能，但隨著重要會議的結(jié)束，有可能出現(xiàn)情緒的快速轉(zhuǎn)換，提示由此產(chǎn)生的市場價格大幅波動。
螺紋：國慶節(jié)后一周上海螺紋*均價從節(jié)前的4026元/噸上漲至4043元/噸，節(jié)后上海螺紋**高漲至4090元/噸，但高位成交不佳，且疫情影響超預(yù)期，市場觀望情緒濃厚，投機需求降幅大于實際需求降幅。截止到上周四，上海螺紋*跌至3980元/噸。臨近會議，部分工地已經(jīng)收到停工通知，預(yù)計本周建材需求下降，同時會議和疫情導致的物流不暢也將影響企業(yè)生產(chǎn)，本周螺紋基本面將呈現(xiàn)供需雙降的格局，但隨著會議召開，市場悲觀情緒或有所企穩(wěn)。
熱卷：上周受東北地區(qū)鋼廠整周復(fù)產(chǎn)影響，熱卷產(chǎn)量再次回升。本周BG按計劃檢修，但檢修天數(shù)較少，再加上HG搬遷，預(yù)計本周熱卷產(chǎn)量會有5-6萬噸的下降空間，至307萬噸/周。受宏觀和疫情因素影響，市場情緒低迷，節(jié)后第一周熱卷總庫存逆季節(jié)性累庫。隨著天氣提前轉(zhuǎn)冷，北材南下發(fā)運較往年有所提前，疊加會前多空交織，市場觀望情緒較濃，預(yù)計本周熱卷庫存仍小幅累庫。
目前， 10月仍能維持旺季需求，雖受情緒影響，價格有所回落，但悲觀情緒有所釋放，疊加成本對價格支撐，現(xiàn)貨價格短期難以下跌，但亦難大幅推漲價格。
鐵礦：上周因國內(nèi)疫情和美國9月CPI數(shù)據(jù)超預(yù)期，市場情緒轉(zhuǎn)弱，礦價節(jié)后先漲后跌，但整體周均價仍保持在750元/噸附近，與節(jié)前持平。目前鐵水產(chǎn)量仍保持在240萬噸高位，本周受會議影響將開始回落，下降幅度或低于預(yù)期，因此鐵礦石基本面偏強，將對礦價形成支撐，而且以目前礦價推算的鋼材成本已經(jīng)導致鋼材無利可圖。在疫情和會議影響下，下游需求受限，鋼價較難上漲，礦價將繼續(xù)在鋼價成本線附近窄幅波動。
雙焦：上周焦炭第二輪提漲110元/噸快速落地，但焦企利潤在提漲前已持續(xù)虧損至-85元/噸，焦企主動減產(chǎn)加大，部分地區(qū)減產(chǎn)幅度高達30%-50%，焦炭供應(yīng)收縮明顯。需求端，鐵水產(chǎn)量本周仍保持240萬噸附近水平，對焦炭需求較為堅挺。產(chǎn)地受疫情管控，物流運輸受到一定限制，影響鋼廠到貨。
上周焦煤供應(yīng)端仍呈緊張狀態(tài)：重大會議臨近召開，煤礦安檢力度只嚴不松，整體供應(yīng)收縮。隨著產(chǎn)地疫情有擴散趨勢，山西、內(nèi)蒙部分地區(qū)繼續(xù)保持靜默管理，物流運輸受阻，焦企到貨量下滑，因此對焦煤存在硬性需求。蒙古通關(guān)方面，上周基本穩(wěn)定保持在600車/日以上，但因疫情影響，運輸受阻，市場成交熱度有所回落。
廢鋼：上周市場情緒轉(zhuǎn)弱，廢鋼價格承壓，其中張家港重廢均價*周環(huán)比降33元/噸至2637元/噸。上周獨立電弧爐利潤與上周持平(谷電利潤在18元/噸)，預(yù)計本周華東地區(qū)電弧爐產(chǎn)量小幅增加2-3萬噸，逆轉(zhuǎn)電爐產(chǎn)量連續(xù)兩周下滑的趨勢。上周鋼廠廢鋼到貨增加，61家鋼廠庫存回升近10萬噸，對廢鋼價格形成壓制，但考慮到廢-鐵價差擴大(本周均值在-50元/噸)，廢鋼性價比有所體現(xiàn)，其價格難以深跌。